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笃慧表示💞🍌，在金属的商品属性方面👅👢🥾🎒，关注产出缺口。以往研究产出缺口的主导因素，更多是研究需求端的变化🥥👡🥑💝，但是进入工业化成熟期后👿，从投资驱动经济转向消费驱动经济🍋，相较投资消费短期波动率低，商品需求端比较稳态，此时大宗商品的商品属性产出缺口更多来自供给👚🩱。
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从国内(nei)甲醇进口情况看，从海关公布(bu)的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年(nian)以来国内外装置的超预期(qi)检修使得甲醇市场整体(ti)供应(ying)量相对紧张，一季度进(jin)口(kou)量仅有207万吨附(fu)近，较去年四季(ji)度(du)减少近40%，与去年一季度相比也减少30%以上(shang)。从季节性上看，二季度甲醇进口(kou)量(liang)增加仍是(shi)大概率事件，若冲突持续，6-7月到港量再度下降，进而加剧供应缺口，而非伊(yi)朗货源（如沙(sha)特、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能(neng)加速去化，带来现(xian)货(huo)价格(ge)的跳涨。由(you)于(yu)国(guo)内沿海甲醇以外采为主，甲醇占烯烃成(cheng)本60%-70%，甲醇价格上(shang)涨将压缩下游MTO装(zhuang)置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可(ke)能被迫停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格(ge)。而(er)夏季为(wei)甲醛等传统下游(you)淡季，高(gao)价甲醇可能抑(yi)制采购意(yi)愿，形成“有价无市”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对(dui)峙或制裁加码，伊(yi)朗甲醇出口受(shou)限可能常态化，虽然国际买家可以转(zhuan)向美洲或东南亚(ya)货源，但新增产能周期较长，供应紧张或延续至2026年(nian)乃至2027年。短期来看，关注(zhu)港口库(ku)存变化及(ji)伊朗装(zhuang)置动态，若(ruo)冲突未(wei)造成实质性停产，价格冲高后或回落。
伊(yi)朗最高領(lǐng)袖(xiu)阿亞(yà)圖(tú)拉阿(a)裏(lǐ)·哈槑(méi)內(nèi)伊錶(biǎo)示，以色列將(jiāng)爲(wèi)襲(xí)擊(jī)伊朗“付齣(chū)(chu)極(jí)其沉(chen)重的(de)代價(jià)”，竝(bìng)説(shuō)他們(men)“應(yīng)該(gāi)預(yù)料到伊朗武裝(zhuang)部隊(duì)會(huì)(hui)做齣嚴(yán)厲(lì)(li)迴(huí)應(ying)”。NAROTOTSUNADE
6月13日下午😻👞💗，记者以投资者身份就交易定价、新疆美盛获取相关矿权成本以及新疆有色收购后进行培育资产成本问题🍄🍒，向西部黄金证券部工作人员询问。
