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两周前,在(zai)宾夕(xi)法尼亚州(zhou)的一家美国钢铁厂,特(te)朗(lang)普宣布将对进口到美国的钢铁征收 50% 的关税,是此前税率的两(liang)倍。他表示,一些公司在关税为 25% 时会(hui)规(gui)避关税,但他怀(huai)疑在税率翻倍后,任何人都无(wu)法(fa)避开这些关税(shui)。
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一连串低于预测的通胀数据进一步证明,消费者尚未感受到美国总统唐纳德•特朗普关税的严重冲击 —— 这或许是因为最具惩罚性的关税暂缓👜💔💓🍆💟,或得益于企业迄今吸收了额外成本,或在关税实施前增加了库存🥬🧅😠。然而,如果更高的关税开始生效,企业将更难以将这些成本屏蔽在消费者之外🍌🌽,这也是为什么经济学家预计企业在未来几个月会更明显提高价格的部分原因。
中概股整(zheng)体表现疲弱(ruo),纳斯达克中(zhong)国金龙(long)指数大跌2.74%。房多多下跌逾9%,文远知行跌超7%,金山云跌(die)超6%,小鹏汽车跌(die)超5%,阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车跌(die)幅超过3%,京东、拼多多与百度(du)亦普(pu)遍下行。
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从市场复盘看,熊(xiong)市(shi)结束、牛市未立的震荡区间向上突破条(tiao)件与牛市确立条件相近。预(yu)计2025Q2-Q3A股大概率处于震荡区间,需待天时地利人和启动大级别行情。新消费核心标的仍处景气趋势,高估值可维(wei)持,医药、贵金属与之逻辑类似,不过要警惕消费扩散带来的短期调整。A股中期重回(hui)结(jie)构牛依赖科技产业趋(qu)势突破,短期科技超跌(die)反弹(dan),中期(qi)仍(reng)在休(xiu)整。6月因公募基金业绩比较基准调整,或引发新一轮博弈。