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从国内甲醇进(jin)口情况看,从海关公布的(de)数(shu)据来看(kan),2025年(nian)1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨,同比下(xia)跌31.49%。今年以来国内(nei)外装置的(de)超预期检修使得甲醇市(shi)场整体(ti)供(gong)应(ying)量(liang)相对紧(jin)张,一季(ji)度进口(kou)量仅有207万吨附近(jin),较(jiao)去年四季度减少近40%,与去年一季度相比也减少30%以上。从季节性上看,二季度甲醇进口量增加仍是(shi)大概率事(shi)件,若冲突持续,6-7月到(dao)港量再(zai)度下降,进而(er)加剧供应缺口,而非伊朗货源(如沙特(te)、阿曼)短期难(nan)以弥(mi)补缺口,中国港口甲醇库(ku)存可(ke)能加(jia)速去化,带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲(jia)醇以(yi)外采为主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将(jiang)压缩下游MTO装置利润,江苏斯尔邦、宁(ning)波富德等企业可能被(bei)迫停车检(jian)修,需求萎缩或反噬(shi)甲醇价(jia)格。而夏季为甲醛等传统下(xia)游淡(dan)季,高价(jia)甲醇可(ke)能抑制采购意(yi)愿,形成“有价无市”局面。中长期(qi)来看,若冲突升级为长期(qi)对峙或制(zhi)裁加码,伊朗甲醇出口受限可能常态化,虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源,但新增产能周期(qi)较长,供应紧张或延续至2026年乃至(zhi)2027年。短期来看(kan),关注港口库存变化及伊朗装置动态,若冲突未(wei)造成实质性停产,价格冲(chong)高后或回落。
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