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从国内甲醇(chun)进(jin)口情(qing)况看,从海关公布的数据来看,2025年1-4月中国甲醇累计进口量(liang)为(wei)286.48万(wan)吨,同比下跌31.49%。今年以(yi)来(lai)国内外装置的超预期检(jian)修使得甲醇市场整体(ti)供应量相对紧张,一季度进口量仅有(you)207万吨附近,较去年四季(ji)度减少近(jin)40%,与去(qu)年一季度相比也减少30%以上。从季节性(xing)上看,二(er)季度甲醇进口量增加仍是大概率(lv)事件,若冲突持续,6-7月到港(gang)量(liang)再度下降(jiang),进而加剧(ju)供应(ying)缺口,而非伊朗货源(如沙特、阿曼)短(duan)期难以弥补(bu)缺口,中国港(gang)口(kou)甲醇库存可(ke)能加速去化,带来现货(huo)价格的跳涨(zhang)。由于国内沿海甲醇以外采为主,甲醇(chun)占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润(run),江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能被迫停车检修,需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等(deng)传统下游淡季,高价甲醇可能(neng)抑制采购意愿,形成“有价无市”局面。中(zhong)长期来看,若(ruo)冲突升级为长期对峙或制裁加码,伊朗甲醇出口受限可(ke)能常态化,虽然国际买家可以转向美洲或东(dong)南亚(ya)货源,但新增产能周期较长,供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看,关注港(gang)口库(ku)存变化及伊朗装置动(dong)态(tai),若冲突未造成实质性(xing)停产,价格冲高后或回落。