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美聯(lián)儲(chǔ)主蓆(xí)鮑(bào)威爾(ěr)的第(di)二箇(gè)任期即(ji)將(jiāng)于明年6月畫(huà)上句號(hào)。這(zhè)位曾以“漸(jiàn)進(jìn)加息”咊(hé)“抗擊(jī)通脹(zhàng)(zhang)”爲(wèi)標(biāo)籤(qiān)(qian)的掌舵者,如今(jin)正麵(miàn)臨(lín)來(lái)自白(bai)宮(gōng)的(de)前后裌(jiá)擊。随着美豆油需求强度(du)的逐步上(shang)行,或将新增约150万吨的需求增(zeng)量,大致(zhi)对应着(zhe)750万吨的(de)美国大豆,而USDA最新(xin)预期美豆油在25/26年度的期(qi)末库存仅仅(jin)69.4万(wan)吨,这一(yi)方(fang)面加速了库存预计极限去库的预期,另一方便也将通过(guo)美(mei)豆压(ya)榨增量进而加速改善美豆平(ping)衡表,暗示美豆油,美盘油粕比及美豆(dou)均有进一步(bu)上行的空间,受(shou)益于此国内定价的传(chuan)导路径或为:A-全球(qiu)植物油系统性(xing)上行,而我(wo)国(guo)棕榈油进口依存度最高(gao),上行定价也最为敏感,涨幅居(ju)前;B-我国进口大(da)豆成本同步于美豆上涨,油(you)粕定价同步上移(yi)。
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