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对于(yu)金价后市走(zou)势,朱善颖认为,金价(jia)仍在牛市周期(qi)中。从下半年来看,贸易(yi)摩擦虽(sui)较4月(yue)极(ji)端情况缓和,但(dan)特朗普**对维持关税的态度(du)明朗,关税(shui)依然是(shi)基准的场景假设,美国抢进口(kou)持续性和对经(jing)济数据的支(zhi)撑时间有限,下(xia)半年美国(guo)基本面走弱趋势延续,美(mei)联(lian)储降息路径维持,宏观环境仍利多黄金。此外,美国财政无序扩张引发的美元信用收缩,已(yi)经从宏大叙事转向交(jiao)易落地,三(san)季度随着财政法案的推进(jin)落地,黄金对债务扩张引发的美元信用下降,敏感性预计依然较高。长期来看(kan),特朗普就任后逆(ni)全球化趋势进一步加强,局部地缘冲突不断,央行购(gou)金行为持续,国内开放险资购金形成了新的购买力量和(he)信心提振,黄金的战略配置(zhi)意义持续凸显。
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