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对于金价后市走势(shi),朱善颖认为(wei),金价仍在牛市周期中。从下半年来看,贸易摩擦虽较4月极端情况缓和,但特朗普**对维持关税的态度(du)明朗,关税依然是基准的场(chang)景假设,美(mei)国抢(qiang)进口持续性和对经济数据的支撑时间有限,下(xia)半年美国基本面(mian)走弱趋势延续,美联储降(jiang)息路径维持,宏观环境仍利多黄金。此外,美(mei)国财政无序扩张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转向交易(yi)落地,三(san)季度随着财政法案的推(tui)进落地,黄金对债(zhai)务扩张引发的美元信用下降,敏感(gan)性预计依然较高(gao)。长期来看,特朗普就任后逆全球化趋势进一步加强,局部地缘冲突不断,央行购金行为持续(xu),国内开放险(xian)资购金(jin)形成了新的购买(mai)力量和信(xin)心提振,黄金的战略配置意义(yi)持续凸显。
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