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儘(jǐn)筦(guǎn)特朗普行政令部分(fen)內(nèi)容四月(yue)已被華(huá)盛頓(dùn)一名灋(fǎ)官呌(jiào)停，但卡斯珀的裁(cai)決(jué)更進(jìn)一步。這(zhè)位民(min)主黨(dǎng)前總統(tǒng)奧(ào)巴馬(mǎ)任命的灋官認(rèn)定，各州已證實(shí)總統行政令的關(guān)鍵(jiàn)條(tiáo)欵(kuǎn)可能(neng)違(wéi)灋違憲(xiàn)。
从国内甲醇进口(kou)情况(kuang)看，从海关公布的数据来看(kan)，2025年1-4月中国甲醇累(lei)计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预(yu)期检修使得(de)甲醇市场整体供应量相对紧张，一季度进口(kou)量仅有207万吨附近，较去年四季度减少近40%，与去年一季度相比(bi)也减少30%以上。从季节(jie)性上看(kan)，二季度甲(jia)醇(chun)进口量增(zeng)加仍(reng)是大(da)概率事件，若冲突持续，6-7月到港量再度下(xia)降，进而加剧供(gong)应(ying)缺口(kou)，而非(fei)伊朗货(huo)源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺(que)口，中国港口甲醇库存可能加速去(qu)化，带来现(xian)货价格的跳涨(zhang)。由于国内沿海甲醇以外采为主，甲醇占(zhan)烯(xi)烃成本60%-70%，甲(jia)醇(chun)价格上涨将压缩下游(you)MTO装置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能被迫(po)停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价(jia)格。而夏季为甲醛等传统(tong)下游淡季，高价甲醇可能抑制采购意愿，形成“有价无市”局(ju)面。中长(zhang)期来看，若冲(chong)突升(sheng)级为长期对峙或制裁加码，伊(yi)朗甲醇出(chu)口受(shou)限可能(neng)常态(tai)化，虽然国际买家可以转向美洲或东(dong)南亚货源，但新增产(chan)能周期较长，供应紧张或延(yan)续至2026年(nian)乃至2027年。短期来(lai)看，关注港口库存变化及伊朗装置动(dong)态，若冲突未造成实(shi)质性停产，价格(ge)冲(chong)高后或回落。
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