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对于金价后市走势,朱善颖认为,金价仍在牛市周期(qi)中。从下半年来看,贸易摩擦虽较4月极(ji)端情况缓和,但特朗普**对维持关税的态度明朗(lang),关税依然是基准的场景假设,美国抢进口持续性和对经济数据的支撑时间有限(xian),下半年美(mei)国基(ji)本面走弱(ruo)趋势延(yan)续,美联储降息路径维持,宏观环境仍利多黄金。此外,美国财政无序扩张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转向交易落地(di),三季度随(sui)着财政法案的推进(jin)落地(di),黄金对债务扩张引发的美元信用下降(jiang),敏感性预计依然较高。长期来看,特朗普就任后(hou)逆全球化趋势进一步加强(qiang),局部地缘冲突不断,央行(xing)购金行为持续(xu),国内开放险资购金形成了新的购买(mai)力量和信心提振,黄金的战(zhan)略配置意义持续凸(tu)显。
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