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从市场(chang)复盘(pan)看,熊市结束、牛市未立的震荡区间向上突破条(tiao)件与牛市确立条件相(xiang)近。预计(ji)2025Q2-Q3A股大(da)概率处于震荡区间,需待天时地利(li)人和启动大级(ji)别行(xing)情。新消费核心标的仍处景气趋势,高(gao)估(gu)值可维持,医药、贵金属与之逻(luo)辑类似,不过要警惕(ti)消费扩(kuo)散带来的短期(qi)调整。A股中期重回(hui)结构牛依赖科技产业趋势(shi)突(tu)破,短期科技(ji)超跌反(fan)弹,中期(qi)仍在休整。6月(yue)因公募(mu)基金业绩(ji)比较基准调(diao)整,或引(yin)发新一轮博弈。
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行(xing)业分布更均衡(heng)。截(jie)至6月12日,科创综指半导体占比36.2%,医疗器械7.1%、化学制(zhi)药6.4%、软(ruan)件开(kai)发(5.2%)等形成多元支撑。相比之下,科(ke)创(chuang)50的半导体权重(zhong)58.6%,科创综指(zhi)行业分布更加均衡(heng)。
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