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5月(yue)29日至6月12日，債(zhài)市走(zou)齣(chū)自4月7日以來(lái)波幅相對(duì)較(jiào)高(gao)的一(yi)輪(lún)上漲(zhǎng)行情，期間(jiān)30年國(guó)債(zhai)期(qi)貨(huò)錄(lù)得2塊(kuài)的最大漲(zhang)幅。我們(men)(men)認(rèn)爲(wèi)，短(duan)期債市進(jìn)(jin)一步上漲的動(dòng)力或相對有限，呈現(xiàn)震盪(dàng)行情的槩(gài)率偏高。
美国总统(tong)特朗普表示(shi)，他计划一(yi)两周内向贸易(yi)伙伴致函，设定单边关税税率，在7月9日的最后期限(xian)前对数十个经济体重新征收更高的关税。
张瑾瑜9分58图片观看
6月(yue)11日商务部国际贸易谈(tan)判(pan)代表兼副部长李成钢表示，中美双方双方原则(ze)上就落实两国元首(shou)6月5日通(tong)话共识以(yi)及日内瓦会谈共识达成了框架(jia)。市场情绪趋缓，但不可否认的是长期(qi)紧绷之下市场逐渐对关税(shui)谈判脱敏，博弈渐归于现实。国(guo)内新棉加工结束叠(die)加进口(kou)棉花配额收紧(jin)，带(dai)来原料(liao)供应端的阶段性缩量，国内棉花阶段性供需双弱。新疆棉花出疆提速，进而疆内(nei)有可能在新棉开秤前出现现货局部(bu)偏紧的情况(kuang)，短期价格(ge)下方空间已不大，也可能(neng)以(yi)现货基差坚挺的形式展现。但仍要警惕的是，视线拉远(yuan)至25/26年度，全球供应仍然宽松，全(quan)球产(chan)量(liang)或(huo)继续增(zeng)加，我(wo)国新疆棉花种植面积确定增加，截至六月(yue)初，新疆新棉播种(zhong)和长势都较为良好，新年度增产成为(wei)大概率事件，以上远期(qi)压力压制棉价(jia)反弹高度。后期继续重点关注滑准税配额及目标价(jia)格补贴等政策(ce)动向。
本次30年期美债拍卖的得标利率为4.844%🥔，为今年1月以来最高，此前5月8日为4.819%。这次拍卖的中标利率比预发行利率4.859%低了1.5个基点💝，没有产生体现需求疲软的尾部利差🧡🩲，而上个月是产生了2.6个基点的尾部利差，这次拍卖的中标利率与预发行利率之差👞💯👿🌽，也是去年11月以来的第二大。
