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从国内甲醇进口情况看(kan)，从海关公布(bu)的数据来看，2025年1-4月中国甲(jia)醇累计(ji)进口量为286.48万吨，同比下(xia)跌31.49%。今年以来国内(nei)外装置的(de)超预期检修使得甲醇市场(chang)整体供(gong)应量相对紧(jin)张，一季度进口(kou)量仅有207万吨附近，较去年四(si)季度减少近40%，与(yu)去年一季度相比也减少(shao)30%以上(shang)。从季节性上看(kan)，二季度甲醇进口量增(zeng)加仍是大(da)概率事件，若冲突(tu)持续，6-7月到港量(liang)再(zai)度下降，进(jin)而加剧供应(ying)缺(que)口，而非(fei)伊朗货源（如沙特、阿曼）短(duan)期难(nan)以弥补缺口，中国港口甲醇(chun)库存可能加速去化，带来现货价格的跳(tiao)涨。由于国内(nei)沿海甲(jia)醇以外采为主，甲醇占烯烃成本60%-70%，甲醇价(jia)格上(shang)涨将压缩下游(you)MTO装置利润，江苏斯尔(er)邦、宁波富德等企业可能被迫停车检修(xiu)，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统下游淡(dan)季，高价甲醇可能抑制采购意愿(yuan)，形成“有价无市”局面(mian)。中长期来(lai)看，若冲突(tu)升级为长(zhang)期对(dui)峙或制裁加码，伊(yi)朗甲醇出口受限可能常态化，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长，供应紧(jin)张或延续至(zhi)2026年(nian)乃至2027年。短期来看，关注港(gang)口(kou)库存(cun)变(bian)化及伊朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或回落。
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值得一提的是🍆，摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在其最新发布的报告中分析称，在最坏情境下👚，伊朗石油出口可能减少210万桶/日💗👚👅，而中东地区三分之一的全球石油产量可能受到波及💕🍌，油价飙升至130美元并非空谈。他进一步指出🍓，如果冲突扩大🧡🥔，油价反应将呈指数级而非线性增长。若霍尔木兹海峡被封锁，油价可能飙升至120-130美元区间👘👜。
他进一步分析指出，从历史规律来看，中(zhong)东(dong)的地缘冲(chong)突问题，往往导致油价出现脉冲(chong)式上涨，上涨空间(jian)一般(ban)在5美元/桶左右，维持(chi)时间三天(tian)左右(you)。除(chu)了重大突发性问题、油价上涨幅度更大之外，市场基本都能提(ti)前消化预期。随着各方反击、事态逐步消化(hua)，油价将陆续回落。
