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从市场复盘看，熊市结(jie)束、牛(niu)市未立(li)的震(zhen)荡区间(jian)向上突破条件与牛市确立条件(jian)相近。预计2025Q2-Q3A股大概率处于震(zhen)荡区间，需待天时地利人和启动大级别行情。新消费核心标的仍处景气趋(qu)势，高估值可维(wei)持，医药、贵金(jin)属与(yu)之逻辑类似，不过要警(jing)惕消费扩散带来的短期调整。A股(gu)中期重回结(jie)构牛依赖科技产业趋势(shi)突破(po)，短期科技超跌反弹，中期仍在休整。6月因公募基金(jin)业(ye)绩比较基准调(diao)整，或引发新一轮博弈。

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