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主流(liu)热点方面，创新药、新消费依旧是本周赚(zhuan)钱效(xiao)应居前方向（阶段性需要注意港股相关方向若开始转弱，持仓者短期以阶段性获利了结为宜）；稳定币受蚂蚁金服(fu)等相(xiang)关事件催化(hua)，延续了上周的走势，但持续(xu)性(xing)、连贯(guan)性依旧较弱；低位的科技方向以英伟达为主的硬件部分品种有较强(qiang)的反弹，其余细分方向相对(dui)偏弱(ruo)。稀土(tu)方面受益于中美谈判及中期潜在价格上涨的影响本周表现居前(qian)。军工周五(wu)卷土从来又源于以色列轰炸伊朗地缘冲突升(sheng)级影(ying)响(xiang)。整体看热点较为散乱，市场延续(xu)5月快速轮动风格。持有(you)科技股的投(tou)资者，上周筑底(di)结(jie)构又再次被破坏，抄(chao)底加仓点应进一步后置。在国内外宏(hong)观面阶(jie)段性承压的大背景及未有重磅**因素的出现(xian)前(qian)，需保持防守思维。
Natixis Investment Managers驻波士顿的投资组合经理Janasiewicz表示🍉🥒，“从历史上看，面对此类地缘政治事件😻👞🎒💞，市场会下意识地做出反应💞💯💟👅👿，历史告诉我们👝🥬，很多时候要忽略这类事件👡🥒🍈。有几件事值得强调🩲💟🤬。这次行动会持续多久🥿🍌🥬👗💖？显然🧅👞，持续时间越长💖，信心就会受到越严重的打击，最终会给市场带来压力。”
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世界银行预(yu)计2025年全球经济增长2.3%，比今年1月的预测下降0.4个百分(fen)点。报告指出，除全球出现经济萎缩的(de)年份(fen)外，2025年预计将成为2008年以来全球经(jing)济增长速(su)度最慢的一年。报告明确，关税大(da)幅上升以及(ji)不确定(ding)性持续(xu)对几乎所有经济(ji)体的增长前景构成重大阻力。在不采取政策行动解决贸易限制增多、地缘政治紧张(zhang)、不确定性加剧、财政空间受限(xian)的情(qing)况下，全球经济增长情况难以有实质性改善。
对于金价后市走势，朱善颖认为，金价仍在牛市周期中。从下半年来看，贸易摩擦虽较4月极端情况缓和，但特朗普**对维持关税的态度明朗🩰👝，关税依然是基准的场景假设，美国抢进口持续性和对经济数据的支撑时间有限，下半年美国基本面走弱趋势延续，美联储降息路径维持🍒🥭🩳💘，宏观环境仍利多黄金。此外😻🧄🥒，美国财政无序扩张引发的美元信用收缩，已经从宏大叙事转向交易落地👜🥾🍑🩱，三季度随着财政法案的推进落地，黄金对债务扩张引发的美元信用下降，敏感性预计依然较高。长期来看，特朗普就任后逆全球化趋势进一步加强，局部地缘冲突不断，央行购金行为持续，国内开放险资购金形成了新的购买力量和信心提振，黄金的战略配置意义持续凸显。
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银行后市还有多少空间？首先，机构整(zheng)体展望乐观。中信证券表示，宏观不确定性仍存，在此背景下低(di)波板块具(ju)有配置价值(zhi)，银行相对于大部分行(xing)业而言，基本(ben)面具备相对稳健(jian)特(te)征，相对价值显著。
