**毛虫变蝴蝶
中信期货研(yan)究所宏观与国际研究部资深研究员(yuan)朱善颖在接受(shou)证券时报记者采访时表示，进入(ru)6月后(hou)，黄金调整幅度(du)逐渐收窄，盘面开始酝酿新一轮涨势，可以从三(san)个方面观察近期黄(huang)金的驱(qu)动影响：第一是贸易方面，中美在伦(lun)敦进行谈判，双方原则上就落实两国元(yuan)首6月5日(ri)通话共识以及日内(nei)瓦会谈共识达成了框架，给市场风险偏好带来(lai)小幅回升，但对(dui)金价的利空冲(chong)击较小。第二是美国基本面，本周公布的(de)美国通胀数据继续低于预期，周度初次申请(qing)失业金人(ren)数维持高位，叠加上周(zhou)PMI数(shu)据的全面走弱和非农就(jiu)业的数据的“外强中干(gan)”，市场对美联(lian)储9月降息的预期概率提升，流动性(xing)宽松预期对金价形成(cheng)支(zhi)撑。第(di)三(san)是以(yi)色列和伊朗的冲(chong)突(tu)爆发，避险情绪成为短期金价最有力(li)的催化剂，带动黄金大幅拉(la)涨。
2024年(nian)以来，以色列与伊朗互相袭击，加(jia)沙冲突进一步出现外溢趋(qu)势。年初，美国情报报告显示，以色列计划在2025年上半年对伊朗核(he)设施(shi)发(fa)动袭击，可能采用远程导(dao)弹或直接空投钻地炸弹(dan)两种方案。伊朗总统(tong)佩(pei)泽希齐扬强硬回应称：“若以色列摧毁一百(bai)个核设施，伊朗将重建一千个”，强调打击无法消(xiao)灭伊朗的(de)核技术能(neng)力。4月(yue)至今，美伊双(shuang)方就核问题(ti)分歧持续(xu)，谈(tan)判不确定性较大，以色列不断暗示随时准备攻击伊(yi)朗，尤其(qi)是针对伊朗的核设施发动袭击。美伊核问题谈判（6月15日）前夕，美国(guo)突然撤离(li)驻伊(yi)拉克使(shi)馆非必要人员及中(zhong)东(dong)美军家属。当地媒体就(jiu)分析认为，美方在同伊朗新(xin)一轮(lun)谈判前做出的举动，旨在通过(guo)暗示以色列将(jiang)采取行动(dong)，对伊(yi)朗形成军事威慑，迫使其在谈判中做出(chu)让步。以色列媒体担心，这样的所(suo)谓(wei)威慑很可能适得其反，故(gu)意制造(zao)局势紧张，破(po)坏谈判氛围。此次以色列与伊朗冲突升级，地缘风险(xian)外(wai)溢，中东军事对抗风险显著增加。
