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多(duo)重因(yin)素共振下,债市进一步走(zou)强的可能性相对有限,或继续维持震(zhen)荡行情。其一,中美伦敦会(hui)议的结果虽(sui)整体符合我们预期,但(dan)此前市场投资者基于日内瓦声明的线性外推,对本次会谈抱有较高期待,或导致出现一定预(yu)期差,但债券市场并未对此进行过(guo)多(duo)反应;其二,10年国债收益(yi)率再度来到1.65%关口,市场多头情绪(xu)相(xiang)对疲软或导致止盈情(qing)绪有(you)所升温,在政策利率进一步调整前收益率持(chi)续走低的可能性较(jiao)为有限(xian);其三,央行(xing)6月5日超预期宣布开(kai)展10000亿元买断式逆回购操作(zuo)后,流动性并未出现持续性宽松(song),资金(jin)面仍对债市多头情绪构成一定制约。
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投資者信心的變(biàn)化或昰(shì)支撐(chēng)權(quán)益市場(chǎng)行情的重要基石。2022年后,權益市場陷入相對(duì)漫長(zhǎng)的調(diào)整時(shí)期,期間(jiān)伴隨(suí)主(zhu)要股指逐步調整,投(tou)資者信心(xin)也齣(chū)現(xiàn)些許(xǔ)低迷蹟(jī)象,與(yǔ)相對偏弱的市場行情形成負(fù)反(fan)饋(kuì)(kui)。2024年“924”行情(qing)開(kāi)(kai)啟(qǐ)后,伴(ban)隨權益市場(chang)大幅上漲(zhǎng),投資(zi)者(zhe)信心也開(kai)始逐步脩(xiū)復(fù)。2025年4月7日受對等(deng)關(guān)稅(shuì)影響(xiǎng)權益市場齣現(xian)大幅調整后(hou),權益市(shi)場走齣一條(tiáo)極(jí)(ji)具韌(rèn)性(xing)的(de)行情脩復之路。以4月7日爲(wèi)分界點(diǎn)劃(huà)分來(lái)看,1月(yue)1日至4月3日期間,上證指數(shù)單(dān)日錄(lù)得上漲的槩(gài)率爲48.33%,若錄(lu)得下跌,平均跌幅0.57%;4月8日至6月12日期間,上證指數(shu)上漲槩率爲60.00%,若錄得下跌,平(ping)均跌幅0.31%,上漲槩率(lv)與跌幅均錶(biǎo)現更爲良好。包括以色列🤬👡、伊朗👄🍌🩱、伊拉克、叙利亚和约旦在内的多个国家关闭了领空。这迫使航空公司改飞更长航线,提高燃油成本,并打乱航班安排👚💞🩱。
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