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随着美豆油需求强度(du)的(de)逐步上行,或将新增约150万(wan)吨(dun)的需求(qiu)增量(liang),大致对应着750万(wan)吨的美国大豆,而USDA最新预期美豆油在25/26年度的期末库存仅仅69.4万(wan)吨,这一方面加(jia)速了库(ku)存预计(ji)极限去库的预期,另一方便也将通过美豆压榨增量进而加速改善美豆平衡表。
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② 《推動(dòng)公(gong)募(mu)基金高質量髮(fà)展行動(dong)方案(an)》指引(yin)基金配寘曏(xiǎng)(xiang)基準靠攏(lǒng)(long),銀(yín)行昰(shì)滬(hù)深300、中證800等主要基準的權(quán)重闆(bǎn)塊(kuài),衕(tòng)時(shí)昰(shi)噹(dāng)前明顯(xiǎn)的低配方曏,引導(dǎo)資金加倉(cāng)。③ 險(xiǎn)(xian)資擧(jǔ)牌:年內(nèi)以來(lái),險資纍(léi)計(jì)擧牌15次,以銀行股居多,銀行股的固有特性咊(hé)在市場(chǎng)利率下降的揹(bēi)景下,以及險(xian)資的配寘需(xu)求等囙(yīn)素,共衕激髮了險資(zi)對(duì)銀行(xing)股的購(gòu)買(mǎi)熱(rè)情(qing)。預(yù)計(ji)未來銀行股或仍將(jiāng)昰險資的重要目標(biāo)。值得一提的是👙🍅🌽,摩根大通首席大宗商品分析师Natasha Kaneva在其最新发布的报告中分析称🩰💟🥑👙👄,在最坏情境下,伊朗石油出口可能减少210万桶/日,而中东地区三分之一的全球石油产量可能受到波及👞💖,油价飙升至130美元并非空谈。他进一步指出,如果冲突扩大🥔🍆👠,油价反应将呈指数级而非线性增长🎒🍉🩲。若霍尔木兹海峡被封锁,油价可能飙升至120-130美元区间。
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对于金价后市走势👿,朱善颖认为🍅👚👿🥿🥒,金价仍在牛市周期中。从下半年来看,贸易摩擦虽较4月极端情况缓和🥬😈,但特朗普**对维持关税的态度明朗,关税依然是基准的场景假设,美国抢进口持续性和对经济数据的支撑时间有限,下半年美国基本面走弱趋势延续,美联储降息路径维持,宏观环境仍利多黄金。此外,美国财政无序扩张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转向交易落地🥔🍒,三季度随着财政法案的推进落地,黄金对债务扩张引发的美元信用下降🥾🌽,敏感性预计依然较高🥝。长期来看,特朗普就任后逆全球化趋势进一步加强,局部地缘冲突不断💖👡,央行购金行为持续👄💌🥕,国内开放险资购金形成了新的购买力量和信心提振,黄金的战略配置意义持续凸显。