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从国内甲醇(chun)进口情况(kuang)看,从海关公布的数(shu)据来看,2025年(nian)1-4月中国甲醇(chun)累计进口量为286.48万吨,同比(bi)下(xia)跌(die)31.49%。今年以来国(guo)内外装置的超(chao)预期检修使得甲醇市场整(zheng)体供应量相对紧张,一(yi)季度进口量仅有207万吨(dun)附近(jin),较去年四(si)季度(du)减(jian)少近40%,与去年一季度相比也减少30%以(yi)上。从季节性上(shang)看,二(er)季度甲醇进口量增(zeng)加仍是大概率事件,若冲(chong)突持续,6-7月到港量再度下(xia)降,进而加剧供应缺口,而非伊朗(lang)货源(如(ru)沙特、阿(a)曼)短期难以弥补缺口,中国港(gang)口甲醇库存(cun)可能加速去化,带来现货价格的跳(tiao)涨。由于国内沿海甲醇以外采为主(zhu),甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润,江苏斯尔邦、宁波富(fu)德等企业可能被迫停车检修,需求萎缩或反噬甲(jia)醇价(jia)格。而(er)夏季为(wei)甲醛等传统下游淡季,高价甲(jia)醇可(ke)能抑制采(cai)购意愿,形成“有价无市”局面。中长期来看,若(ruo)冲突升级为(wei)长期对峙或制裁加码(ma),伊朗甲醇出口受(shou)限可能常态化,虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源,但新增产能周期较长,供应紧张(zhang)或延(yan)续至2026年乃至2027年。短期来看(kan),关注港(gang)口库存变化及伊朗装置动态,若(ruo)冲突未造(zao)成实质性停产(chan),价(jia)格冲高后或回落。
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