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究其原因,7月或是(shi)观测债市行情主要驱动因(yin)子是否发生变化(hua)的良好窗口期。基本面(mian)、政策面、资金面是影响债(zhai)市(shi)行情的主要驱动因(yin)子,这些因(yin)子在7月的可观测性或均有所增加。首先,7月中(zhong)旬统计局会公布上(shang)半年GDP等一系列经济(ji)数据,经济基本面既是决定国债收益率(lv)的内在锚点,也是影响宏观政策的主要因素;而后,7月下旬政治局(ju)会议(yi)通常会以经济形势为主(zhu)要议(yi)题,可据(ju)此对下半年宏观政策导向进行前瞻把握;最后,基于对宏观经济和政策导向的最新观测,叠(die)加对央行货(huo)币政策(ce)操作的持续跟踪,投资者(zhe)或能对后续资(zi)金状况形成更为清晰的(de)认知。在此基(ji)础上,投(tou)资者或(huo)可更新债市行(xing)情判断,并在交(jiao)易(yi)过程中驱动新一轮债(zhai)市行情启动。
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