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“当(dang)前局势高度紧张,但股市正在评估这是否会带来持久影响,”PNC Asset Management Group首席投资策略师Yung-Yu Ma表示,“这类地缘政治事件如果对全球经济的影响不显著或不持久,那(na)么往往会(hui)在几天或几周内就会被消化”。
随着美豆(dou)油需求强度的逐步上行,或将新增约150万吨的需(xu)求(qiu)增量,大致(zhi)对应着750万吨的美国大豆,而USDA最新预期美豆油在25/26年度的(de)期末库(ku)存仅仅69.4万吨,这一方面加速了库存预(yu)计(ji)极限去(qu)库的预期,另(ling)一方便也将通过美豆压榨增量进而加速改善美豆(dou)平衡表,暗(an)示(shi)美豆油,美盘油粕比及美豆均有进(jin)一步上行(xing)的空间,受益(yi)于(yu)此国内定价(jia)的传导路(lu)径或为:A-全球植物油(you)系统性上行,而我国(guo)棕榈油进口依存度(du)最高,上行定价也(ye)最为敏感,涨幅居(ju)前(qian);B-我国进(jin)口大豆成本同步于美豆上(shang)涨(zhang),油粕(po)定(ding)价同步上移。