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一位美國(guó)(guo)高級(jí)官員(yuán)錶(biǎo)(biao)示,總統(tǒng)特朗普下(xia)週在加挐(ná)大擧(jǔ)行的七(qi)國(guo)集糰(tuán)(G-7)峯(fēng)會(huì)上(shang)的目標(biāo)將(jiāng)(jiang)包(bao)括就關(guān)鍵(jiàn)鑛(kuàng)産(chǎn)、國際(jì)安全、人工智能(neng)以及能源安全展開(kāi)討(tǎo)論(lùn)。“在美国物价上涨放缓的背景下,鸽派倾向将支撑欧元/美元,而贸易担忧将进一步压低增长预期,推动资金加速流出美国👅,”法国兴业银行的Olivier Korber周五在报告中写道👄🍈👝,“上述组合不利于美元👝,现在欧元/美元已经突破1.15😈💗😈🍓,1.20的到来可能会早于我们的预期”🍋👘🥻。
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首先来看中国进口的表现🧄💝。从图1可知,5月来自中国的进口为 TEU😡👡😻,环比减少20.8%🍎🍏🥭,同比减少28.5%——23-24年5月的环比增速分别为5.1%和17.6%💋。从占比份额上来看,今年5月是自2019年中国开启转出口贸易模式之后首次跌破了30%到29.3%🍈💖。无论是从进口的环比变化还是在总进口中的占比来看,5月中美强脱钩标志性表现十分明显。不过,仍需要看到在这样中美极端恶化的贸易环境下转出口的贡献:中国整体5月的出口并没有如此大的影响🌽,同时美国5月进口的环比9.7%减量之所以没有与来自中国的20.8%同步💕🩰,是因为其5月来自越南、印度和韩国的进口环比分别增长了2.3%、5.7%和4.9%🎒。
笃慧认为👘🥝,通过债务杠杆率(债务/GDP)去评价各个国家负债水平往往失之偏颇。因为债务周期所处的阶段并不相同💛👛。中国处于国家债务周期的早期,工业化过程中一个国家的债务往往对应的是资产,如负债变成公路👘🤬💔、铁路👜👞、桥梁等基础设施工程,这些资产未来有望持续带来回报🧅🌽🥦🍈。