第三百章 挺进刘涛
历史行情来看，7月债市表现通常较好🧄。以2021-2024年10年国债行情作为参考🍉😡💯，除2023年7月10年国债收益率较上月小幅上行2.46BP外，其他年份收益率均在7月出现下行🥑🍉🤬🥑，平均变化幅度为-6.76BP👄👘。进一步拓展来看，在债市仍整体处于牛市氛围的大背景下🍏，若6月债市行情出现调整（如2021年6月、2022年6月），7月行情走强的概率或有所增加。
银(yin)华基金小微盘量化增强(qiang)：聚焦(jiao)小微盘指(zhi)数增强，采用多因子量化模型，通过分(fen)散持仓（前十大重仓股占比不足8%）和低分(fen)析(xi)师覆盖度挖掘Alpha。其策略注重行业均衡(heng)与风险控制，跟踪(zong)误差(cha)控制在5.5%以内，同时利用衍生品对冲波(bo)动。旗下中证2000增强(qiang)ETF于2024年6月19日成立，2025年至今(jin)上涨25.25%，同期业绩比(bi)较基准12.24%，超额收益显著。（截至6月12日）
金晨综艺
作(zuo)爲(wèi)美國(guó)**推(tui)動(dòng)(dong)的5000億(yì)美元星際(jì)之門(mén)（Stargate）人工智能項(xiàng)目成員(yuán)，甲骨文正隨(suí)着AI計(jì)算需求增長(zhǎng)(zhang)持續(xù)擴(kuò)大髮(fà)展勢(shì)頭(tóu)。国内制糖期结束，供应端的增量主要体现在进口方面，因此内外糖价联动有所加强🍎👝🥥。随着海外原糖价格的进一步下跌💋👜🩱，配额外进口利润窗口已然打开👞🥑，伴随进口许可证下发提速，进口端的供应压力逐渐增强🥑，预计7月左右进口到港数量将有所增加🥿👿👘。若到港节奏平缓则产业挺价意愿偏强，但若到港集中，企业库存压力集中体现🍍🧄，则有可能带来降价促销。因此未来两个月原糖到港节奏是关键的观察角度。海外方面💌🥒💝🍈，以色列与伊朗关系紧张，抬升原油价格，进而生物燃料乙醇性价比有望提高，巴西未来有可能增加乙醇生产，食糖供应压力或有所减弱👿🧅💝🥔👅，国际食糖价格跌势或有所放缓。同时🍋🍍👄，因我国食糖受进口配额等政策托底，对糖价也无需过分担忧🍎🤍💓🍇🍄。
