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对于金价后市走势,朱善颖认为,金(jin)价仍在牛市(shi)周期中。从下半年来看,贸易摩擦虽较4月极端(duan)情况缓和,但特朗普**对维(wei)持关税的态度明朗,关(guan)税依然是基准的场(chang)景假(jia)设,美国(guo)抢进口持续性和对经济(ji)数据的支(zhi)撑时间有限,下(xia)半年(nian)美(mei)国(guo)基本(ben)面走弱(ruo)趋势延续,美联储降息路径维持(chi),宏(hong)观环境仍(reng)利多黄金。此外,美国财政无序扩(kuo)张引发的美元信用收缩,已经从宏大叙事转(zhuan)向交易落地,三季度随着财政法案(an)的推进落(luo)地(di),黄金对债(zhai)务扩张引发的美元信用下降(jiang),敏感性预计依然较高。长期来看(kan),特朗普就任后逆全球化趋(qu)势进一步加强,局(ju)部地缘冲突不断(duan),央行(xing)购金行为持续,国内开放险资购金形成了(le)新的购买力(li)量(liang)和信心提振,黄金的战(zhan)略(lve)配(pei)置意义持续凸显。
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