穿着裙子在野战
多(duo)位基金经理对创(chuang)新药行业未(wei)来前景看好，并认为未来独立行情可期，相关公司业绩也会兑现(xian)。“短期来(lai)看，中国药企在(zai)海外市场的较多订单等多(duo)项利好因素，有望驱动创新药估值持(chi)续重塑。”刘杰认为(wei)，随着AI研发应用深化、投入产出比提升及(ji)前期积累释放，港股创新药板(ban)块或迎来收获期，商业化加速与国际化突破有望驱动创(chuang)新药(yao)行业走出独立行情。
顺势而起，攻(gong)守兼备！看(kan)好银行板块配置性价比的投(tou)资者可以关注银行ETF（512800）及其联(lian)接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中(zhong)证银行指数，成份股囊括A股42家上(shang)市银行，近三(san)成仓位布局工商银行、农(nong)业银行、交通银行等国有大行(xing)，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江(jiang)苏银行等高成(cheng)长性股(gu)份行、城商(shang)行、农商(shang)行，是跟踪银行板块整(zheng)体行情的高效投资工具。
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隨(suí)着美荳(dòu)油需求強(qiáng)(qiang)度的逐步上行(xing)，或將(jiāng)新(xin)增約(yuē)150萬(wàn)噸(dūn)的需求增量，大緻對(duì)應(yīng)着750萬噸的美國(guó)(guo)大荳，而USDA最新預(yù)(yu)期美荳油在25/26年度的期末庫(kù)存(cun)僅(jǐn)僅69.4萬噸，這(zhè)一方麵(miàn)加速(su)了庫存預計(jì)極(jí)限去庫的預期，另(ling)一方便也將通過(guò)美荳壓(yā)搾(zhà)增量進(jìn)而加速改善美荳平衡錶(biǎo)(biao)。情景三，伊核协议谈(tan)崩，中(zhong)东全面开战。这种情况下实际受影响的供需将不是(shi)主(zhu)要矛盾，市场情(qing)绪爆发将首先推动油价(jia)向(xiang)上挑战想象力。因为伊朗(lang)威胁过封锁霍尔木兹海峡，对全球供给有潜在威胁，所(suo)以(yi)最坏情况可以参考俄乌开战，国际油价日线30美元的溢价(jia)也完全有可能，上(shang)限将取(qu)决于地缘政治矛(mao)盾升级的周期，此时不(bu)言短期顶(ding)部。但情绪释放后大概率还会出现回落和(he)震荡整理。
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作为承接所有未购买供应的“接盘侠”，一级交易商（Primary dealers）本轮获配比例为11.4%🍎🥭，为去年11月以来最低，表明本次拍卖买盘充足🍆，不太需要一级交易商“兜底”👞。
