从拒绝到接受3q老黑
当特(te)朗普(pu)在(zai)第一(yi)任期内征(zheng)收一些钢铁关税时，美国钢(gang)铁产量小幅增长，但(dan)这(zhe)导致汽(qi)车、工具和机器(qi)的成本上升(sheng)。根据国际贸易(yi)委员会 2023 年的一项分(fen)析，2021 年(nian)，这些行业的产出减少了 30 多(duo)亿美元。
Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli在报告中指出：“市场反应方向符合预期——油价飙升而美股受挫，但今晨市场情绪相对平稳，主要是因为伊朗军事实力(li)严重退化——这限制了(le)德黑兰采取激进回(hui)应，至少是直接回应的能力，以及石油输出国组织及其盟友（OPEC+）近期(qi)增产。”
原神恒常机关阵列
国泰海通的一组回溯数据也许对比更为突出，今年距离2015年牛市顶点已过去近10年，然而到目前为止超越前高的行业却寥寥无几，不声不响的银行成为其中之一，并大幅跑赢TMT。银行凭借长期稳健的超额收益，使其成为防御性底仓的优选。
Natixis Investment Managers駐波士頓(dùn)的投資組(zu)郃(hé)經(jīng)理Janasiewicz錶(biǎo)示，“從(cóng)歷(lì)史上看，麵(miàn)對(duì)(dui)此類(lèi)地緣(yuán)(yuan)政治(zhi)事件，市場(chǎng)會(huì)下意識(shí)地做(zuo)齣(chū)反應(yīng)，歷史告訴(sù)我們(men)(men)，很多時(shí)候要忽畧(lüè)這(zhè)類事件。有幾(jǐ)件事值得強(qiáng)調(diào)。這次行動(dòng)會(hui)持續(xù)多久？顯(xiǎn)然，持續時(shi)間(jiān)越長(zhǎng)，信心就會受到(dao)越嚴(yán)重的打擊(jī)，最終會給(gěi)市場帶(dài)來(lái)壓(yā)力。”从拒绝到接受3q老黑
对于金价后市走势，朱善颖认(ren)为，金价仍在牛市周(zhou)期中。从下半年(nian)来看，贸易摩擦虽较(jiao)4月极端情况缓和，但(dan)特朗普**对维持关税的态度明朗，关税依然是基准的场景假设，美国抢进口持续性和对(dui)经济数据的支撑时间有限，下半年美国基(ji)本面走弱趋势延续，美联储降息路径维持，宏(hong)观环境仍利多黄金。此外，美国(guo)财政无序扩张(zhang)引发的美元信用收缩，已经从宏大叙事转向(xiang)交易(yi)落地，三季度(du)随(sui)着财政法案的推进落地，黄金对债务扩张引发的美元信用(yong)下降，敏感性预计依然较高。长期来看，特朗普就任后逆全(quan)球化趋(qu)势进一步加强，局部地缘冲突不断，央行(xing)购金行为持续，国内开放险资购金形成了新的购(gou)买力量和信心提振，黄(huang)金的战略配置意义持续凸显。
