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瑞士宝盛的MagdaleneTeo表示,鉴于关税导(dao)致的不确定性加剧以(yi)及对日本恐(kong)陷入(ru)技(ji)术(shu)性衰退的担忧,日本央行预计将在(zai)下周二维持利率不变。市场焦(jiao)点可能在于日本央行是否有任何关于债券购买(mai)步伐的暗示。由于市场对(dui)财务省(sheng)最早将(jiang)于下月(yue)调整其发(fa)行计划的预期升(sheng)温(wen),日本国债收益率曲(qu)线近几日已基本趋平。她称(cheng),鉴于这些预期已被(bei)市场消化,**若不(bu)采取(qu)行动,可(ke)能(neng)导致日本国债(zhai)收益率再次上升。日本(ben)央行(xing)可能会放缓缩(suo)减购债的步伐,但多数(shu)人预计这将从2026年第二季(ji)度开始。
从市场复(fu)盘看(kan),熊市(shi)结束、牛市未立的震荡区间向上(shang)突破条件(jian)与牛市确立条件相近。预计2025Q2-Q3A股大概(gai)率处于震荡(dang)区间,需(xu)待天时(shi)地利人和启动大级(ji)别行情(qing)。新消费核心标的仍处景气趋势(shi),高估值可维持,医药、贵金属(shu)与(yu)之逻辑类似,不过要警惕消费扩散带来的短期(qi)调整。A股中(zhong)期重回结(jie)构牛依赖科技产业趋势突破,短期科技超跌反弹(dan),中期仍在休整。6月因公募基金(jin)业绩比较基准调整,或(huo)引发新(xin)一(yi)轮博弈。