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本週擔(dān)保隔亱(yè)螎(róng)資利率SOFR期貨(huò)顯(xiǎn)示,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主(zhu)蓆(xí)(xi)鮑(bào)(bao)威(wei)爾(ěr)任期結(jié)束的預(yù)期正在推動(dòng)新(xin)一輪(lún)降息(xi)押註。大量交易員(yuán)正在賣(mài)齣(chū)2026年3月的郃(hé)約(yuē),衕(tòng)(tong)時(shí)(shi)買(mǎi)入衕(tong)年6月的郃(he)約——恰好跨越鮑(bao)威爾在2026年5月卸任的時間(jiān)(jian)節(jié)點(diǎn)。週四,相關(guān)郃約的交易量超過(guò)6萬(wàn)手,創(chuàng)下歷(lì)史第二高。经济学家们认为,关税效应在未来几个月将变得更加明显💟👄💗🥦。有经济学家认为,关税是对价格水平的一次性**🍑🍇,这意味着一年后通胀率应恢复到特朗普滥施关税前的趋势。
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具体从中国向欧盟的出口来看(图3),5月环比增长5.97%💝,优于过去15年平均5.52%增速的表现;中国向英国的出口环比增速为7.88%,优于过去15年平均7.22%的增速表现💖。从韩国向欧盟的出口来看(图4),5月前20日同比增速为-2.87%🥑,与历史同期相比也属于中等偏稳定的的水平。
然而,国债收益率持续高(gao)企:继去年夏季至9月短暂(zan)下行后,收益率因美联储降息预期逆(ni)转而回升(sheng),年初有所缓和(he),但在总统(tong)唐纳德・特朗普4月2日宣布“解放日”关税政策后再次(ci)走高。10年期国债收(shou)益率目前约为4.4%,与去年同期基本持平。
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