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其次,资金面也用真金白(bai)银表(biao)达对(dui)后市的乐观(guan)预期。上交(jiao)所数据显(xian)示,银行ETF(512800)连续5日吸金,合计获资金净流入4.86亿元。
究其原(yuan)因,7月或是(shi)观测债市行(xing)情(qing)主要驱动因子(zi)是(shi)否发生变化的良好窗口期。基本面、政策(ce)面、资金面是影响债市行情(qing)的主要驱动因子,这些因子在7月的可观测性或均有所(suo)增加。首先,7月中旬统计局会公布上半年GDP等一系列经济数据,经济基本面(mian)既是决定国债收益率的内在(zai)锚点,也是(shi)影响宏观政策的主要因素;而后,7月下旬政治局会议通(tong)常会以经济(ji)形势为主要议题(ti),可据(ju)此对下半年宏观政策导(dao)向进行前瞻把握;最后,基于(yu)对宏观经济和政策导(dao)向的最新观测,叠加对央行(xing)货币政策操作的持续跟踪,投(tou)资者或能对后续资金状况形成更为清晰(xi)的认(ren)知。在此基础上,投资者或可更新债市行情判断,并在交易过程(cheng)中驱动新一轮债市(shi)行情启动。
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