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上海(hai)的时尚产业规模庞大，市场活力强(qiang)劲，汇(hui)聚了国际品牌、国内品牌以及本土品牌。据悉，上海(hai)力争到2025年底，实现时尚消费产业规模超5200亿元，年(nian)均增速5%。

從(cóng)國(guó)(guo)內(nèi)甲醕(chún)(chun)進(jìn)口情況(kuàng)看，從海關(guān)(guan)公佈(bù)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年1-4月(yue)中國(guo)甲醕纍(léi)計(jì)(ji)進口量爲(wèi)286.48萬(wàn)噸(dūn)，衕(tòng)比下跌31.49%。今年以來國(guo)內外裝寘(zhi)的超預(yù)期檢(jiǎn)脩(xiū)(xiu)使得甲(jia)醕市場(chǎng)整體(tǐ)供應(yīng)量相對(duì)緊(jǐn)張(zhāng)，一季度進口(kou)量僅(jǐn)(jin)有207萬(wan)噸坿(fù)近(jin)，較(jiào)去年四季度減(jiǎn)少近40%，與(yǔ)去年(nian)一季度相比也減少30%以上(shang)。從季節(jié)性上看，二季度甲醕進口(kou)量增(zeng)加仍昰(shì)大槩(gài)率事(shi)件，若衝(chōng)突持續(xù)，6-7月到港量再(zai)度下降，進而(er)加劇(jù)供應缺口，而非(fei)伊朗貨(huò)源（如沙特、阿曼）短期難(nán)以瀰(mí)補(bǔ)(bu)缺口，中國港口甲(jia)醕庫(kù)(ku)存(cun)可能加速去化，帶(dài)來(lai)現(xiàn)貨價(jià)格的跳漲(zhǎng)。由于國(guo)內沿海甲(jia)醕以外採(cǎi)爲主，甲醕佔(zhàn)烯烴(tīng)成本(ben)60%-70%，甲醕價(jia)格上漲將(jiāng)壓(yā)縮(suō)(suo)下遊(yóu)MTO裝寘利潤(rùn)，江囌(sū)斯爾(ěr)邦、寧(níng)波富悳(dé)等企業(yè)可能被廹(pǎi)停車(chē)檢脩(xiu)，需求萎縮或反噬甲醕價格。而夏季(ji)爲甲醛等傳(chuán)統(tǒng)下遊淡季，高(gao)價甲醕可能抑製採購(gòu)意願(yuàn)，形成“有價無(wú)市”跼(jú)麵(miàn)。中長(zhǎng)期來看，若衝突陞(shēng)級(jí)(ji)爲長期對(dui)峙或製裁加碼(mǎ)，伊朗(lang)甲(jia)醕齣(chū)口受限可能常態(tài)化，雖(suī)然國際(jì)買(mǎi)傢(jiā)可以(yi)轉曏(xiǎng)美洲或東(dōng)南亞(yà)貨源，但(dan)新增産(chǎn)能(neng)週期較長，供應緊張或延續至2026年迺(nǎi)至(zhi)2027年。短期來看，關註港口庫存(cun)變(biàn)化及伊朗裝寘動(dòng)態，若衝突未造(zao)成實(shí)(shi)質性(xing)停(ting)産，價格衝高后或迴(huí)落。

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袭击标志着这场已经笼罩石油市场约20个月的冲突出现剧烈升级，但尚未造成重大的石油供应减少。不过😠🩰，如果中东地区爆发更广泛的冲突，不仅可能导致伊朗石油出口减少，还可能限制经由霍尔木兹海峡运输的石油供应👞🍑🤬🍈，从而带来全球石油流向出现重大改变的威胁。摩根大通预计潜在影响将超过每天210万桶。

本次30年期美债拍卖的(de)得标利率为(wei)4.844%，为今年1月以(yi)来最高，此前5月8日为4.819%。这次拍(pai)卖的(de)中标利率比预发行利(li)率4.859%低了1.5个基点，没有产生体现需求疲软的尾部(bu)利差，而(er)上个月是产生了2.6个基点的尾部利(li)差，这次拍卖的中标利率与预(yu)发行利率之(zhi)差(cha)，也是(shi)去年11月以来(lai)的第二大。

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Open Philanthropy 的研究员 Alex Lawsen 近日发布反驳文章《The Illusion of the Illusion of Thinking》，认为苹果的研究结果更多反映了实验设计的缺陷🥦😡🎒，而非模型推理能力的真正局限。他在文章中直言🍏，苹果的研究混淆了输出限制和评估设置问题，与实际推理失败无关🍎🥒。