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今年以來(lái)(lai)地方債(zhài)一(yi)半(ban)以上昰(shì)用于“借新還(hái)舊(jiù)”,其中主要用于寘換(huàn)隱(yǐn)性債務(wù)。按炤(zhào)此前財(cái)政部安排,今年地方將(jiāng)總(zong)計(jì)髮(fà)行2萬(wàn)億(yì)元寘換隱性債務的再螎(róng)資債券,前5箇(gè)月地方已經(jīng)髮行了其中約(yuē)八成額(é)度,隱性債(zhai)務寘換工作推進(jìn)很快。Monex 的Perez表示:“我们今年面临的问题打击了市场对美元的信心💓,而要逐一解决非常难。但与此同时🧄,一旦发生军事侵略或武装冲突🩱🥥🥬👞,全球似乎仍然有一个共识:应当转向历史上最安全的资产——美元作为避险货币,黄金作为避险商品。”
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对于金价后市走势😡🧅,朱善颖认为,金价仍在牛市周期中🍑。从下半年来看👗💝,贸易摩擦虽较4月极端情况缓和🍒,但特朗普**对维持关税的态度明朗,关税依然是基准的场景假设🍓💛,美国抢进口持续性和对经济数据的支撑时间有限,下半年美国基本面走弱趋势延续👿💯🍎🍆,美联储降息路径维持🍈👄👅🤍,宏观环境仍利多黄金💔👅👡💖。此外,美国财政无序扩张引发的美元信用收缩💟,已经从宏大叙事转向交易落地,三季度随着财政法案的推进落地😡🥑💌🍄,黄金对债务扩张引发的美元信用下降🧡,敏感性预计依然较高👿🍊💞🧅。长期来看,特朗普就任后逆全球化趋势进一步加强🥬🥻🍊🧅,局部地缘冲突不断🩲,央行购金行为持续,国内开放险资购金形成了新的购买力量和信心提振,黄金的战略配置意义持续凸显。
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