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从国内甲醇进口情况看，从海关公布的(de)数据来看，2025年1-4月中国(guo)甲醇累(lei)计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年(nian)以来国内外装置的超预期检修使得甲(jia)醇市场整体供(gong)应量(liang)相对紧张，一季度进口量仅有(you)207万吨附近(jin)，较去(qu)年四季度减少近40%，与去年(nian)一季度(du)相比也减少30%以上。从季节性(xing)上看，二季(ji)度(du)甲醇进口量增加仍是大(da)概率事件，若冲突持续，6-7月到港量再度下降，进而加(jia)剧供应缺口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼(man)）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能(neng)加速去化，带来(lai)现(xian)货价格的跳涨。由于国(guo)内(nei)沿海甲醇以外采(cai)为主，甲醇占烯烃成本(ben)60%-70%，甲醇价格上(shang)涨将压缩下游MTO装置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能被迫停(ting)车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏(xia)季为甲(jia)醛等传统下游淡季，高价甲醇可能抑制(zhi)采购意愿，形成“有价无市”局(ju)面。中长期来看，若冲突(tu)升级为长期对峙或制裁加码，伊朗甲醇出口(kou)受限可能常态化，虽然国际买家可以(yi)转向美洲或东南亚货源(yuan)，但新增产能周期较长，供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看，关注港(gang)口(kou)库存变化及伊朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后(hou)或回落。
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中信期货研究所宏观与国际研究部资深研究员朱善颖在接受证券时报记者采访时表示，进入6月后，黄金调整幅度逐渐收窄😻🥒👢，盘面开始酝酿新一轮涨势🍈🩲，可以从三个方面观察近期黄金的驱动影响：第一是贸易方面💌💗🍅，中美在伦敦进行谈判🥦🌽，双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架，给市场风险偏好带来小幅回升🥕，但对金价的利空冲击较小💝🥑🩰。第二是美国基本面👿🧄，本周公布的美国通胀数据继续低于预期💯，周度初次申请失业金人数维持高位🩳👢，叠加上周PMI数据的全面走弱和非农就业的数据的“外强中干”🤍💝👿💓，市场对美联储9月降息的预期概率提升😈🍌🍏，流动性宽松预期对金价形成支撑👡🥻👄。第三是以色列和伊朗的冲突爆发🍍🍋🍅💝🩱，避险情绪成为短期金价最有力的催化剂🩱，带动黄金大幅拉涨。
由于市场担忧特朗普的关税政策，美元兑日元和瑞郎本周仍下跌😻。美元兑日元下跌近1%，创下自5月中旬以来的最大单周跌幅。美元兑瑞郎连续第二周下跌🩰🍏💯👙🥾。
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本周的美债拍卖，以一(yi)场表(biao)现平平的3年期美债(zhai)拍卖开场，紧随其后的是昨天表现稳健的10年期美债拍卖，周四(si)的(de)30年期长期(qi)美债拍(pai)卖(mai)是本周最后一场、也是最具挑战性(xing)的美(mei)债拍(pai)卖。最终的拍卖结果缓解(jie)了市场担忧。
