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情景二,伊(yi)以双(shuang)方持续反击较(jiao)长时间,美国继(ji)续(xu)施压,美伊谈判矛盾升级。这种(zhong)情况下美国对(dui)伊朗(lang)的制裁和威胁等手段会长期(qi)不断反(fan)复,表现为地(di)缘因素重新纳入(ru)计价,油价的中枢(shu)可能会有5-10美元的抬(tai)升,而波动幅度进(jin)一步(bu)扩大(da),极值将跟随短期博弈升级阶段性(xing)地快速出现。Brent极值可能会达(da)到85美元以(yi)上,但长期供需的(de)压力下低点也会在70以下。
从(cong)市场复盘看,熊市结束、牛(niu)市未(wei)立的震荡(dang)区间向上突破条(tiao)件与牛市确(que)立条件相(xiang)近。预计(ji)2025Q2-Q3A股大概率处(chu)于震(zhen)荡区间,需待天时地利人和启动大级(ji)别行情。新消费核心标的仍处景(jing)气趋势,高估(gu)值可维持,医药、贵金属与之逻辑类(lei)似,不过要警惕消费扩(kuo)散带来的短期调整。A股中期重回结构牛依(yi)赖(lai)科技产业趋势突破,短期科技超跌反弹(dan),中期仍在休整。6月因公募基(ji)金业绩比较基准调整,或引(yin)发新一轮博弈。
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