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尽管美联储下周料将维持利率不变，但通胀(zhang)持续降温、就业市场(chang)疲软、关税影响有限，降息条件已日趋成熟。美联储下周(zhou)开会时不必采取行动。与去年9月相比，现在的紧迫性有所减(jian)弱。但美联储官员在展望和(he)言论中需要(yao)承认风险正在发生变化。
纽约时间下(xia)午3点后不久，美国国(guo)债收(shou)益率脱离盘中高点，不(bu)过各期限债券(quan)收益率仍走高4-7个基点，收益率差(cha)走阔；2s10s收益率差扩大约1个基点，5s30s收(shou)益率差(cha)扩大2个基点；10年期美债收(shou)益(yi)率收于4.42%附近，接近本周区间4.31%-4.515%的中间(jian)值。
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这就(jiu)是**宣布(bu)所(suo)谓 “纳入程序” 的原因(yin)，旨在防止外国竞争对手绕过这些关(guan)税。从理论上讲，对进口家电征收关税将使美(mei)国制造的干衣机、烤箱和其他家电相比外(wai)国同类产品更具(ju)竞争力，因为(wei)外国产品通常使用相对便(bian)宜的零部件和更廉价的劳动(dong)力制(zhi)造。
近期，从美国(guo)临床肿瘤学(xue)会（ASCO）年会到欧洲肾脏病学会年会，再到欧洲血液学协会（EHA）年(nian)会，医学界国际顶级学术会议不断(duan)，中国学者频频亮相其间，并以口头报告等形式在(zai)会议上展示研究成果。而回溯十年前，在“肿瘤学奥斯卡”ASCO年会上，中国新(xin)药研究仅有1项(xiang)入选口头报告；2025年，由中国学者(zhe)主导的(de)70余项科研成果(guo)入选，其中包(bao)括34项口头报告。业界(jie)感叹：国产创新药的“DeepSeek时刻”已(yi)然到来。可(ke)以预期，这些来(lai)自ADC、细胞治(zhi)疗等前沿领域的研究成果，将引领全球研发风向。
