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未来扰动美豆油需求的重要因素是RVO和45z,但考虑到RVO具有强制性🩲👢,且通过RIN-D4的价格上行能显著补贴产业的利润🥥👘🩰,进而届时对于投料原料的成本或并不再非常敏感🍒💔👝🥝,即使后续45z框架下的美豆油碳强度过高限制了其税收抵免的空间🥝🥥,但基于原料的可获得性,美豆油仍旧有望作为关键的投料原料,并获得需求增量🥕👄。
本轮快速上(shang)涨的(de)驱动完全来自于地缘冲击,而没(mei)有供需实质性利好的变量(liang)。近期全球供需处于相对稳定的状态,需求端暂时有旺季因素支撑,美国消费环比有一定增长但也没有非常强劲的上(shang)行动力,中国仍有上升空间但回升速度慢于预期,处(chu)于利好(hao)不足(zu)的状态;OPEC+刚刚确(que)定增产额度,未来两周(zhou)没有(you)调整的(de)窗(chuang)口,油价(jia)正处于(yu)一个(ge)缺乏驱(qu)动、震荡观望的状态,此(ci)时有(you)了地缘事件加成,不论后续发(fa)展如何,市场自然会先(xian)炒作地缘冲击。
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