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从国(guo)内甲醇进口情况看,从海关(guan)公布的数据来看(kan),2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨,同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使(shi)得甲(jia)醇(chun)市场(chang)整体供应量相对紧张,一季度进口量仅有207万吨附近,较去年四季度减少近(jin)40%,与去(qu)年一季度相比也(ye)减少30%以上。从季节性上看,二季度甲醇进口量增加仍是大(da)概率事件,若冲突持续,6-7月到港量再度下降(jiang),进(jin)而加剧(ju)供应缺口,而非(fei)伊朗货源(如(ru)沙特、阿曼)短期难以弥补缺口,中国港口甲醇库存(cun)可能加(jia)速去化,带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲(jia)醇以(yi)外采为主,甲醇占烯烃成本60%-70%,甲醇价格上涨将压缩下游(you)MTO装置利润,江(jiang)苏斯尔邦、宁波富(fu)德(de)等企业可能被迫停车检修(xiu),需求萎缩或反噬甲(jia)醇价格。而夏季为甲醛等传统下(xia)游淡季,高价甲醇可(ke)能抑制采购意愿,形成“有价无市”局面。中长期来看,若冲突升级为长(zhang)期对峙(zhi)或制裁加码,伊朗甲醇出口受限可能常态化,虽然国际买(mai)家(jia)可以转向美洲或东南亚货(huo)源,但新(xin)增产能周期较(jiao)长,供(gong)应紧张或延续至2026年乃至2027年。短(duan)期来看,关注港口库存变化及(ji)伊朗(lang)装置动态,若冲突未造成实质性停产(chan),价格冲高后或回落。
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经济学家们认为,关税效应在未来几个月将变得更加明显。有经济学家认为,关税(shui)是对价格(ge)水平的一次性**,这意味着一年后通胀率应恢复(fu)到特朗(lang)普滥施关(guan)税前(qian)的趋势(shi)。