第十二季第十二期答案
从国(guo)内甲醇进口情况看，从海关公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口(kou)量为286.48万吨(dun)，同比下跌31.49%。今年以来(lai)国内外装置的超预期检修(xiu)使得甲醇市场整体供应量相对紧张，一(yi)季度进(jin)口量仅有207万吨附近，较去年四季度减少近40%，与去年一季度(du)相比也减少(shao)30%以上。从季节性上看，二(er)季度甲醇进口量增(zeng)加仍是大概率事件，若冲突持(chi)续，6-7月到港量再度下降，进而加剧供应缺口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港口甲醇库存可能加速(su)去化，带来现货价格的跳涨。由于国(guo)内沿海(hai)甲醇以外(wai)采为主，甲醇占烯(xi)烃成本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能被迫停车检(jian)修，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季(ji)为甲(jia)醛等传统下游淡季(ji)，高价甲醇可能抑制(zhi)采(cai)购意愿，形成“有价无市”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对(dui)峙或制裁加码，伊朗甲醇出口(kou)受限可能常态化，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源，但新增产能周期较长(zhang)，供应紧张(zhang)或延续至2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库存变化及伊朗装置动态，若(ruo)冲突未造成实(shi)质性停产，价格冲高后或回落。
流星蝴蝶剑大招秘籍
多位受访基金经理对《证券日报》记者表达出一致看好的观点。广发中证香港(gang)创新(xin)药ETF基金经理刘杰向记者表(biao)示，我国创新药市场潜力巨大，例如在需求端，人均医疗支出水(shui)平较低，且人口老龄化将持续催生创新药需求。同时，在(zai)产业(ye)端，港(gang)股创新药板块加速发展，政策支持力度加(jia)大，研究(jiu)转换成果(guo)时间逐步缩短，发展空间广阔。
在地缘政治紧张局势升级的**下，国际油价正迈向2022年以(yi)来最大单周涨幅，一举抹平年内(nei)因全球贸易(yi)摩擦和欧佩克+超预期加速(su)恢复闲置产能带来的跌幅。
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斯塔默**正试图敲定与美国贸易(yi)协议的最(zui)终细(xi)节。为避免特(te)朗普更具惩罚性的关税，该协议的大(da)致框架早在5月就已达(da)成(cheng)。英国是(shi)首个与(yu)特朗普**达成(cheng)此类协议(yi)的国家，不过当时协议的具体内容仍(reng)留待后续谈判确定。
