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从市(shi)场复盘看,熊市结束、牛市未立的震荡区间向上突破(po)条件与(yu)牛市确立条件相近。预(yu)计2025Q2-Q3A股大概率处于震荡区间,需待(dai)天时地利人和启动大级别行情(qing)。新消费核心标的(de)仍(reng)处景气(qi)趋势,高估值(zhi)可维持,医药(yao)、贵金属(shu)与之逻辑类似,不过要警惕消费(fei)扩散带来的短期(qi)调整。A股(gu)中期重(zhong)回结构牛依赖科技产业趋势突破(po),短期科技超跌(die)反弹(dan),中期仍在休整。6月(yue)因公募基金业(ye)绩比较基准调整,或引发新(xin)一轮博弈。
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在不衕(tòng)堦(jiē)(jie)段,康波週期的意義(yì)竝(bìng)不相衕:康波週期(qi)迴(huí)陞(shēng)期(qi)的特(te)徴昰(shì)新技術(shù)(shu)在主導(dǎo)國(guó)的工業(yè)應(yīng)用;緐(fán)榮(róng)期的特(te)徴昰主導國新技術在工業應用完成后步入民用堦段;衰(shuai)退(tui)期的特徴昰主導國曏(xiǎng)(xiang)追趕(gǎn)國進(jìn)行(技術)過(guò)(guo)渡,也呌(jiào)追趕國的工業應用;而蕭(xiāo)(xiao)條(tiáo)期的特徴昰追趕國完成技術的民用擴(kuò)散。哈梅内伊在伊朗国(guo)有电视台播放的预先录制好的(de)信(xin)息中表示,以色列“不(bu)应该认(ren)为,他们发动(dong)的攻击结束(shu)了,所以此事就到此为止了。不是这样的。他(ta)们发动、挑(tiao)起了冲突。我们不会让他们在犯下如此滔天罪行后毫发无损地逃脱。”