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究其原因,7月或是观测债市行情主要驱动因子是(shi)否发生变化的良好(hao)窗口(kou)期。基本面、政策面、资金面是影(ying)响债市行(xing)情的主(zhu)要驱动因子,这些因(yin)子在7月的可观测性(xing)或均有所增加(jia)。首先,7月中旬(xun)统计局会公布上半年GDP等一系(xi)列经济数据,经济基本面既是决定国债收益率(lv)的内在锚点,也是影响宏观政策(ce)的(de)主要因素;而后,7月下旬政治(zhi)局会议通常会以经济形势为主要议(yi)题,可据(ju)此对(dui)下半年宏观政策导向进行前(qian)瞻把握;最(zui)后(hou),基(ji)于对宏观经济和政(zheng)策导(dao)向的(de)最新观测,叠加(jia)对央行货币政策操作的持续跟踪,投资者或能对后续资金状况形成更(geng)为(wei)清(qing)晰的认知。在此基础上,投资者或可更新(xin)债市(shi)行(xing)情判断,并在交易过程中驱动新一轮债市行(xing)情启动(dong)。
值得注意的是,在债市“科技板”政策推出后,对(dui)民营股权投资机构(gou)发行科技创新债券(quan)的(de)支持也在加大。目前部分头部民营股权投资机构如东方(fang)富海、启明创投、毅达资(zi)本等均在(zai)银行间注册科技创新债券,如东方富海即将于6月16日(ri)发(fa)行的“25东方富海PPN001”整体融资规模达(da)15亿元,由国家(jia)级信(xin)用增进机构中债信(xin)用增进投资股(gu)份(fen)有限公司进行担保,同时深圳市高(gao)新投融资担保有限公司作为地方国(guo)企代表为(wei)项目提供反担保支持,构建起央地“双保险”机制,债项(xiang)评级高达AAA。
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