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究其原因,7月或是观测债市行情主要驱动因(yin)子是否发生变(bian)化的(de)良好(hao)窗口期。基本面、政策面、资金面是影响债市行情的主要驱动因(yin)子,这些因子在7月的可观(guan)测性或均有所增加。首先,7月(yue)中旬统计局(ju)会公布上半年GDP等一系列经济数据,经(jing)济基本面(mian)既是决定国债收(shou)益率的内在锚(mao)点,也(ye)是影响宏观政策的主要因素;而后,7月下旬政治局会议通常会(hui)以经济形势为主要议题,可据此对下半年宏观政策(ce)导向进行前瞻把握;最后,基于对宏观经济和政策导向的(de)最新(xin)观测,叠加对央行货币政策操作的持续跟踪(zong),投资者或能(neng)对后续资金状况形成更为清(qing)晰的认知。在此基础上,投资者或可更新(xin)债市行情判断,并在交易(yi)过(guo)程中驱动新一轮债市行情启动。
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王青认为,接下来中国人民银行将综合运用质押式逆回购、MLF、买断式逆(ni)回购(gou)等中短期流动性管理工(gong)具,推动(dong)银行体系流动性(xing)持续处(chu)于充(chong)裕状态。这也是当前增加(jia)企业和居民信贷(dai)可获(huo)得性(xing)、降低实体经济融资成本的重要一环。