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从国内甲(jia)醇(chun)进口情况看,从(cong)海关公布的数据来(lai)看,2025年1-4月中国甲醇累计进口(kou)量为286.48万吨,同比下跌31.49%。今年以来(lai)国内(nei)外装置的超预(yu)期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张(zhang),一季度进口量仅有(you)207万吨附(fu)近,较去年四季度减少近40%,与去年一季度(du)相比也减少30%以上。从季节性上看,二季度甲醇进口量增(zeng)加仍是大概率事件,若冲突(tu)持续,6-7月到港量再度下降,进而加剧供(gong)应缺(que)口,而非伊朗货源(如沙特、阿曼)短(duan)期难以(yi)弥补缺口,中国(guo)港口甲(jia)醇(chun)库(ku)存可能加速去化,带来(lai)现(xian)货价(jia)格的跳涨。由于国内沿海甲醇以外(wai)采为(wei)主,甲醇占(zhan)烯烃成(cheng)本(ben)60%-70%,甲醇(chun)价格上涨将压缩下游(you)MTO装置(zhi)利润,江苏斯尔邦(bang)、宁波富德等企业(ye)可能被迫停车检修,需求萎(wei)缩或反噬甲(jia)醇(chun)价格。而夏季为甲醛等传(chuan)统下游淡季(ji),高价(jia)甲(jia)醇(chun)可能抑制(zhi)采购意愿,形成“有价无市”局面。中长期来看,若冲突升级为(wei)长期对峙或制裁加码(ma),伊朗甲(jia)醇出口(kou)受限可能常态化,虽然国际买家(jia)可(ke)以转向美洲或东南亚(ya)货源(yuan),但新增产能周期较长,供应紧张或延续至2026年乃至2027年。短期来看(kan),关注港口库存变化及伊朗装置动态,若冲突未造成实质(zhi)性停产,价格冲高后或回(hui)落。
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