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摩根大通(tong)在6月12日(ri)髮(fà)佈(bù)的一份報(bào)告中提到，維(wéi)持(chi)其基準油價(jià)預(yù)測(cè)不變(biàn)，預計(jì)到2025年油(you)價將(jiāng)維持(chi)在每桶60美元左右，2026年將維持在每桶60美(mei)元左右。
“这种(zhong)超过14倍的溢价在行(xing)业(ye)内不常见。”一位不愿具名的矿业资深人士向记者表示，“当前国际(ji)金价(jia)处于高位，但矿企并购更看重的(de)是全(quan)生命周期(qi)成本竞争(zheng)力，包括收购成本、建设开(kai)支以及(ji)未来生产运营等(deng)综合因(yin)素(su)。”
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从国内甲醇进口情况看，从(cong)海关公布的(de)数据来看，2025年1-4月中国(guo)甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌(die)31.49%。今年以来国(guo)内外装置的超预期检修使得甲醇(chun)市场整体供应量相对紧张，一(yi)季度进口量仅有(you)207万(wan)吨附(fu)近(jin)，较(jiao)去年四季度(du)减少近(jin)40%，与(yu)去年一季度相比也减少30%以上。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加仍是大(da)概(gai)率事件(jian)，若(ruo)冲突持续，6-7月到港量再度下降，进而加剧供应缺(que)口，而非伊朗货源（如沙(sha)特、阿曼）短期难以弥补缺口(kou)，中国港口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于国内沿(yan)海甲醇以外采为主，甲醇占(zhan)烯烃成本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润，江苏斯尔邦(bang)、宁波富德等企业(ye)可(ke)能被迫(po)停(ting)车(che)检修，需求萎缩或反噬(shi)甲醇价格。而夏季为(wei)甲醛等(deng)传统下游淡季，高(gao)价甲醇可能抑制采购意愿，形(xing)成“有价(jia)无市”局面。中长期来看，若冲(chong)突升(sheng)级为长期对峙或制裁(cai)加码，伊朗甲醇出口受限可(ke)能常态化，虽(sui)然国际(ji)买家(jia)可以转向(xiang)美洲或东南亚货(huo)源(yuan)，但新增产能周期(qi)较长，供应紧(jin)张或延(yan)续至2026年乃(nai)至2027年。短(duan)期来看，关注港口库存变化及伊朗装置(zhi)动态，若冲突未造成实质(zhi)性(xing)停产，价格冲高后或回(hui)落(luo)。
Vital Knowledge分析(xi)师Adam Crisafulli在报告(gao)中指出：“市场反应方向符(fu)合预(yu)期——油价飙升而美股(gu)受挫，但今(jin)晨市场(chang)情(qing)绪相对平稳，主要是因为伊朗军事实力严(yan)重退(tui)化——这限制了德黑(hei)兰(lan)采取激进回应，至少(shao)是直接回(hui)应的能力，以及(ji)石油输出国组织及其(qi)盟(meng)友（OPEC+）近(jin)期增产。”
